A queda das aes da Vale aps o rompimento da barragem em Brumadinho (MG) teve impacto negativo de R$ 5,8 bilhes sobre o resultado da Previ, fundo de penso dos funcionrios do Banco do Brasil com R$ 195 bilhes em ativos, no primeiro trimestre. Isso representa quase todo o supervit acumulado no ano ado, de R$ 6,5 bilhes, no principal plano da fundao, que rene mais de 90% do patrimnio total.

Com uma meta de rentabilidade de 2,93% para o trimestre no plano, a Previ acabou por ter retorno negativo de 0,06% no perodo devido ao impacto das perdas com a renda varivel, em especial as provocadas pela Vale.

A alocao total do Plano 1 (maior e mais maduro da fundao) em renda varivel avaliada em mais de R$ 80 bilhes, sendo cerca de R$ 40 bilhes apenas em Vale. No primeiro trimestre, a renda varivel foi o nico segmento em que os investimentos tiveram perdas, de 3,63%. Com isso, o resultado final do plano no perodo foi negativo em R$ 5,7 bilhes. A Litel, holding por meio da qual a Previ investe em Vale, tinha dado resultado positivo de R$ 15 bilhes em 2018.

"Depois de ter ultraado os 100 mil pontos, a bolsa ainda est um pouco instvel e temos de esperar qual ser a tendncia do ano. Temos um supervit acumulado no ano ado de R$ 6,5 bilhes", disse ao Valor o presidente da Previ, Jos Maurcio Coelho. Graas ao supervit, a entidade acumula resultado positivo de R$ 797 milhes.

A metodologia de avaliao da Litel foi alterada em setembro de 2018, e tornou o clculo mais aderente ao valor atual da companhia. A precificao, que antes era anual, ou a ser realizada ao fim de cada ms, e considera uma mdia ponderada das cotaes dos trs meses anteriores ao ltimo dia til do ms corrente.

"Sabemos que [o resultado negativo] temporrio, porque a ao da Vale est acima de R$ 50 h bastante tempo, mas como a metodologia considera 90 dias para trs, ainda contempla perodos como fevereiro, em que o preo estava mais baixo. A metodologia suaviza tanto na subida quanto na queda, diminuindo um pouco a volatilidade", afirmou Coelho.

Sobre a possvel venda de uma fatia da Vale, o executivo afirmou que a Previ continua "estudando alternativas" para a Litel. O fundo de penso detm 80,6% do veculo de investimentos. Outros acionistas so fundos de penso como Petros (Petrobras), Funcef (Caixa) e Funcesp (empresas eltricas do Estado de So Paulo).

Em dezembro ado, a Litel aprovou a distribuio de juros sobre capital prprio (J). "Com o pagamento de J em aes, conseguimos ar [papis] para a participao direta da Previ. Se pudssemos, gostaramos de fazer algo parecido, estamos estudando isso. Sem dvida [a questo tributria] pesa. Se a Litel vende aes da Vale, a Litel paga imposto. Se a Previ vende, ela no paga", afirmou Coelho, referindo-se a uma iseno tributria dos fundos de penso.

Depois da Vale, o segundo maior ativo da carteira da Previ a Neoenergia. A companhia protocolou pedido para realizar uma oferta pblica inicial de aes (IPO, na sigla em ingls). A emisso uma alternativa de sada para o fundo de penso. A Previ dona de 38%, fatia avaliada em R$ 8,8 bilhes. O executivo no comentou sobre Neoenergia devido ao perodo de silncio por causa da oferta.

A Previ tem participao de mais de 0,25% ou assentos em conselhos em 29 empresas, incluindo Ambev, Banco do Brasil, Petrobras, BRF, Bradesco e Invepar. Esse nmero pode aumentar conforme o fundo de penso der andamento aos planos de ter posies mais lquidas.

Isso necessrio para fazer frente ao pagamento de benefcios do Plano 1, de benefcio definido, quando o valor a ser pago acertado na contratao do plano. A maioria dos 82.724 aposentados e 22.073 pensionistas, que recebem R$ 12 bilhes ao ano, beneficirio deste plano. A maior parte est na regio Sudeste, onde a Previ paga R$ 414,8 milhes em benefcios ao ms. Em So Paulo, o valor mdio mensal de R$ 9.314,31.

Aberto em 1998, aps o fechamento do Plano 1 a novas adeses, o Previ Futuro, de contribuio varivel, tem 700 aposentados. Como o valor da aposentadoria depende das contribuies, a entidade refora a educao previdenciria destes participantes. "Com a reforma da Previdncia, as pessoas esto mais interessadas", diz o diretor de seguridade, Marcel Barros. Ao longo do ano, a Previ realiza encontros com participantes dos dois planos nas principais capitais para apresentar os resultados e tirar dvidas. No momento, realiza um roadshow pelo Sul do pas, a partir de Porto Alegre (RS). (Fonte: Valor Econmico)